哈佛汽车贴吧(长城汽车：离万亿还有多远？)

如果说王传福是这两年来最幸福的传统车企掌门人，那么魏建军就是这两年来第二幸福的那位。

2年不到时间，股价从最低6元到达63元，虽然股价不及比亚迪的5分之一，但是10倍的增幅也足够让魏建军“忘却”自己曾经在2020年提过长城汽车能否活过2021年的焦虑。

特别是当今年股价从50元回落，大家都觉得长城汽车高位已至之时，长城汽车再次冲高，一举打破60元的大关，市值也突破5500亿元。

没有人会想到长城汽车能够在所有传统车企中脱颖而出，特别是在2014年就扬言要投入600亿元的上汽集团，2016年就推出蓝色吉利行动的吉利以及2018年推出香格里拉计划的长安汽车面前，长城汽车其实并不是最领先的那个。

但站在63元的历史高位，我们更需要讨论的是长城汽车做对了什么？距离万亿市值的大关，长城汽车还需要做什么？

逆势翻盘的故事

2020年7月13日，名为“长城汽车挺得过明年吗？”的一场演讲，成了汽车行业最“凡尔赛”的发言。

那时，长城汽车哈弗H6累计86个月稳居SUV月度销量冠军，哈弗M6也销量破万，同比增加100%。作为专攻SUV的自主品牌，这样的成绩可以说是领先。

很难想像就在四年前，长城汽车曾经濒临死亡边缘。四年来，魏建军做了几件重要的事情。

首先是零部件部门拆分、独立。

魏建军将动力部门、电池部门、自动驾驶部门以及车身部门独立，依旧供货长城的同时，独立运营能够自我发展，而不是单一地从长城汽车的角度考虑。

其次，对企业组织架构进行彻底的改革。采用前台模式，也就是一车一品牌一公司的理念，让一家公司化身为多家公司相互竞争，类似丰田的CE模式，让每一个组别都以自身为发展相互竞争，打造用户想要的产品，这是传统消费类公司做的事情，而被长城汽车玩通了。

不仅如此，模块化平台的研发成功，进一步降低制造的边际成本，就像是一个更好的丰田汽车，不仅发挥CE模式的创新，更能够拥有TNGA的模块化带来的低成本以及高效率。

最重要的是，这个在国内销量处于领先的企业开始全面进攻海外市场，不仅收购工厂，更是建造全工艺的工厂开拓市场，加上独立的零部件企业，长城汽车的未来变得明朗了起来。

在这时，新能源以及消费类资开始发现长城汽车这个被低估的企业了。

经过这次革命性的变化，长城汽车开始爆款频出，坦克、炮、赤兔、初恋、大狗，好猫，长城汽车硬件、软件的结合带来的是销量上的大幅度增长。今年Q2，长城汽车净资产收益率达到6.1%，相比2020年的2.06%，2019年的2.87%都要高出不少。

魏建军展现出的强大控制力以及执行力，把2016年开始下滑的长城汽车逆转成了2021年炙手可热的企业，这是资本市场最喜欢的故事。

下一个巨头？

无论长城汽车做了多少，改变了多少，如果它没有面向未来的竞争力，都将是一场空。而现在大家都知道，新能源汽车才代表未来。

如今，造车新势力的代表，并没有长城。

如果从企业出生来看，长城汽车绝对不是新势力。成立超过30年，长城汽车算是传统车企的代表。

但当长城开始“去总化”、前台独立化的组织架构变革等等，没有任何一家汽车企业比长城汽车在改造自己上更激进。

所以，从这一点来看长城汽车又算是新的汽车企业。

如果将长城汽车看作是未来巨头的有力竞争者，那么首先要看它的商业模式，是否有新意和成长性。

从传统车企到造车新势力，一个最核心的基础是创造新的商业模式，找到新的增长点。

长城汽车有独特的尝试。长城汽车不仅造车，还深度重构了产业链。在独立旗下研发部门之后，魏建军的下一步就是拆分旗下子公司，并且IPO上市。

由动力电池部分分化而来的蜂巢能源正在不断扩张自己的实力。8月蜂巢能源装机量超过了亿纬锂能与欣旺达、孚能科技等上市公司，挺进了TOP5，而IPO上市是其一直寻求的方向。

其实，IPO计划不仅是蜂巢能源所想，更是未势能源、诺博汽车、精工汽车等由长城汽车零部件部门拆分而来的企业所有的终极目标。

成为未来的巨头，还就有个必须要面对的KPI，就是销量。

蔚来、特斯拉能够在资本市场获得认可，很大一部分原因在于对其未来销量空间的判断。在2019年特斯拉还未在上海建厂时，model 3产量一直不及预期，资本市场也出现了大量看空特斯拉的声音，而当model 3在中国的销量开始不断增加时，特斯拉的股价再次水涨船高。

对于长城汽车来说也是如此，未来能够增长的空间有多大？重点在于高级新能源品牌沙龙、海外市场。

沙龙汽车目前定位30万元左右，首款车型将采用长城汽车自研的大禹动力电池，以及华为的MDC自动驾驶算力平台，但是这一价位也是长城汽车从未有接触过的天花板，所以沙龙汽车面对的困难会比想象更大。

目前和唯一一个相对成功的自主高级新能源品牌，就是和长城汽车出身相同的极氪，受到市场的呼声很大，但是同样面对的质疑也不少，所以对于沙龙，特别是在WEY品牌冲高失败之后，高端已经成为长城汽车的痛。

随着新能源市场的快速变化，给掌门人文飞的时间也并不多了，如何一炮打响成为了长城汽车股价上涨的关键。

好在海外市场和蜂巢能源已经获得了初期的成功，巴西、泰国、俄罗斯建厂是走出了第一步，如何将H6打出市场成为关键，虽然在泰国市场，H6进入细分市场第三的位置，月销403辆，但是面对丰田在该市场年销20万辆，长城需要进步的空间还有很多。

总结来看，变数在沙龙汽车、海外市场以及零部件企业IPO上市的发展，如果这几个板块都有相应的突破，长城汽车距离万亿也就不远。

当前，汽车产业正在经历巨大的、根本性的变革，那些具有创新基因的，在商业模式、动力技术、渠道推广等方面都具备独特性的车企，才有可能成为未来的巨头。

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