汽车总(【研报掘金】机构:汽车行业总销量有望维持温和增长 新能源汽车渗透率或持续攀升)
机构指出,新能源汽车海内外市场需求向好,新的车型周期值得关注,板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段,各环节格局基本形成,龙头地位持续稳固,国际化趋势明确。产业趋势方面,建议关注M3P电池、快充、液冷、储能等创新技术带来的新动能。当前板块整体估值处于历史低位,行业有望迎来反转,具备配置价值,推荐具备行业竞争力的供应链优质龙头企业。
核心逻辑
1、汽车行业总销量有望维持温和增长。根据中汽协销量数据,1-10月汽车行业整体产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆,同比分别增长8%和9.1%。分市场来看;1-10月汽车国内销量2004.5万辆,同比增长2.7%,汽车出口392.2万辆,同比增长59.7%,海外市场需求保持强劲增长趋势。展望2026年,汽车总销量有望维持温和增长,预计2023-2026年分别实现销量2865.6/2953.7/3025.5/3073.5万辆,同比分别+6.7%/+3.1%/+2.4%/+1.6%。
2、新能源汽车渗透率持续攀升,新能源汽车销量再创历史新高。1-10月,新能源汽车产销累计分别达到735.2万辆和728万辆,同比分别增长33.9%和37.8%,渗透率持续攀升,达到30.4%。展望2026年,新能源汽车的渗透率有望持续提升,进一步对现有燃油车进行替代,预计2023-2026年新能源汽车销量有望实现922.7/1086.8/1269.8/1453.4万辆,分别同比增长34.27%/17.78%/16.84%/14.46%。新能源汽车的渗透率分别为32.20%/36.79%/41.97%/47.29%。
3、全球化、智能化、生态化将重塑行业格局。入局、破局成为新趋势,新能源车竞争进入新迭代阶段。2021-2022年系新能源乘用车高速发展期,各大整车企业积极推动新能源转型,电动化、智能化成为智能电动汽车竞争的上半场;2023年随着小米等入局新能源车市场,新能源车竞争将进入围绕生态化、智能化竞争的新阶段,新的迭代将重塑行业格局。同时,部分竞争力较强的零部件厂商将围绕全球化、智能化、生态化增量领域展开全面布局,有望迎来中长期发展机遇。
4、L3+政策发布,智能驾驶落地加速。11月17日,工业和信息化部、公安部住房和城乡建设部、交通运输部联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》,允许具备量产条件的搭载自动驾驶功能(特指L3/L4高阶自动驾驶)的智能网联汽车产品,取得准入后在限定区域内开展上路通行试点,为高阶智驾扫清了高阶智驾法律障碍,有利于推动智能网联汽车量产车型产品上路通行和推广应用,进而提升产品技术水平,加速自动驾驶产业化进程。
利好个股
民生证券指出,中期成长不断强化,看好新势力产业链+智能电动增量。1、新势力产业链: 建议关注T链拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、爱柯迪、岱美股份;华为产业链星宇股份、上声电子、上海沿浦、光峰科技、文灿股份、瑞鹄模具、沪光股份;2、智能化核心主线:建议关注最大受益的整车理想汽车H、小鹏汽车H、赛力斯;智能驾驶伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达,智能座舱上声电子、光峰科技、继峰股份。
甬兴证券认为,当下处于汽车智能化加速和自主崛起的关键时点。建议关注以下投资主线:1)整车端,总量上,3Q23产销创新高 ,景气度确认。结构上,3Q23新能源渗透率提升到32%,关注智能化对板块的催化。建议关注技术周期和车型周期共振的整车企业,如赛力斯、小鹏汽车、理想汽车和比亚迪等;2)零部件端,从单车价值量高、国产化率或渗透率低等角度选择除线束连接器、轻量化、空悬、域控、座椅、线控底盘等赛道。建议关注沪光股份、博俊科技、保隆科技、科博达、均胜电子、继峰股份、伯特利等。
本文内容精选自以下研报:
民生证券《汽车和汽车零部件行业周报:智驾决胜局开启》
财通证券《汽车行业销量展望:总量维持温和增长,新能源汽车渗透率持续攀升》
中信证券《新能源汽车行业2024年投资策略:车型及新应用催化,行业有望迎来底部反转》
甬兴证券《汽车行业3Q23业绩点评:产销创新高,推动业绩向上》
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